Blockchain in einer Post-Krisen-Wirtschaft

08. Mai 2020, 11:44 |  0 Kommentare

Die Wirtschaft befindet sich im freien Fall. Menschen verlieren ihre Arbeitsplätze. Unternehmen, große und kleine, gehen aus dem Geschäft. Pensionsfonds erleiden einen großen Schlag. Das Vertrauen der Verbraucher schwindet.

Da das Coronavirus immer mehr Sektoren befällt, liegen die Fragen, die man sich stellen muss, auf der Hand: Wie wird die Welt nach der Krise aussehen? Wie werden wir jemals zur Normalität zurückfinden? Stehen wir vor einer neuen wirtschaftlichen und sozialen Realität?

Sicher ist nichts sicher. Das Einzige, was wir wissen, ist, dass mit jeder Verlängerung des Lockdown der Ruf nach einer kurzfristigen Rettung und, was noch wichtiger ist, nach langfristigen finanziellen Anreizen lauter wird.

Natürlich steht die Gesundheit im Vordergrund. Aber es wäre ein Fehler, nicht auch an die wirtschaftlichen Nachwirkungen und Erholungsstrategien zu denken.

"Re-Risking" der Wirtschaft
Wirtschaftliche Rettungspläne konzentrieren sich auf die Rettung kleiner und mittlerer Unternehmen und den Schutz von Familien mit niedrigem Einkommen und der Mittelschicht sowie anderer Personen ohne finanzielles Polster.

Aber Regierungen sollten nicht nur an den Schutz der Menschen denken. Sie sollten sie auch dazu ermutigen, neue Risiken einzugehen. In den letzten Jahrzehnten wurde das Wirtschaftswachstum zu einem großen Teil von den Innovatoren vorangetrieben, die "anders denken" und die Chance ergreifen, ein neues Unternehmen zu gründen oder ein neues Unternehmen zu unterstützen. Das Eingehen von Risiken ist eine Tugend, die gefördert und geschätzt werden muss.

Ich befürchte, dass die jüngsten Ereignisse einen enormen Abschreckungseffekt auf die Bereitschaft der Menschen haben werden, unternehmerisch tätig zu werden. Denken Sie darüber nach. Im Gegensatz zu den Kriegen oder Naturkatastrophen der Vergangenheit wird es nicht offensichtlich sein, wann das Coronavirus "vorbei" ist. Das wirtschaftliche Nachkriegszeitalter was begann zum Teil mit einem Gefühl des Optimismus und der Hoffnung, dass der Krieg vorbei sei und die Aufgabe des Aufbaus einer neuen Welt beginnen könne.

Ein ähnliches Gefühl der Hoffnung scheint im Augenblick schwer vorstellbar. Jegliche Illusionen, dass sich die Dinge sofort und schnell wieder normalisieren werden, sind verschwunden, da unsere politischen Führer und ihre wissenschaftlichen Berater uns davor warnen, dass eine Form der sozialen Distanzierung für lange Zeit bestehen bleiben wird. Wir werden bald in einen Übergangszustand zwischen Notstand und Normalität übergehen.

Unter solchen Bedingungen wird es schwer aber wichtig sein, die Menschen dazu zu bringen, wieder Risiken einzugehen. Und dennoch müssen wir nicht bei Null anfangen. Es gibt einige sehr interessante Ideen da draußen.

Von Schutz und Paternalismus zu Empowerment und Re-Risking
Anfang dieses Monats kam der Investor Jason Calacanis in einem Podcast mit einem interessanten Gedanken auf. Er erörterte, wie man "intelligente Investitionsentscheidungen" treffen kann. Ich schätze, er meinte, riskant, aber intelligent, und er war der festen Überzeugung, dass wir diese Art von Verhalten fördern müssen. An einem Punkt während der Messe sagte er voraus, dass die "Demokratisierung der Investitionen privater Unternehmen" die Zukunft sei.

Heute kann jeder sein Geld einsetzen und direkt oder indirekt in Unternehmen investieren, deren Aktien an öffentlichen und offenen Märkten wie der NASDAQ und der New Yorker Börse gehandelt werden. Sie müssen kein professioneller Anleger sein oder eine oder mehrere Anforderungen in Bezug auf Einkommen, Reinvermögen oder Berufserfahrung erfüllen. Jeder kann online gehen und Aktien von börsennotierten Unternehmen kaufen.

Aber das reicht nicht aus, wenn wir die Wirtschaft wieder aufbauen wollen. Selbst wenn Sie glauben, dass sich die Aktienmärkte in der Post-Coronavirus-Wirtschaft wieder erholen werden, wird es für die Allgemeinheit, einschließlich Privatanleger und Kleinanleger, immer noch eine Herausforderung sein, an diesen öffentlichen Märkten Geld zu verdienen.

Der Unternehmer und Investor Naval Ravikant beschrieb das Problem im September 2019 wie folgt:

"Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, können Sie darauf wetten, dass jeder mit Verbindungen, Appetit, Investitionsfähigkeiten und Kapital einen Biss bekommen hat. Wenn Sie also in den Börsengang (IPO) eines Technologieunternehmens investieren, sind Sie buchstäblich der Letzte in der Reihe. Das soll nicht heißen, dass Sie nicht Geld machen können, aber die Chancen sind geringer, weil die Früchte schon viele Male gepflückt wurden".

Investitionen in jüngere, private Unternehmen (deren Aktien nicht öffentlich gehandelt werden) können viel lukrativer sein. Selbst kleine Investitionen in Privatunternehmen können zu erheblichen Renditen führen. Eine Rendite von 200x oder mehr ist nicht unbekannt.

Investitionen privater Unternehmen stehen jedoch nur den so genannten akkreditierten Investoren zur Verfügung. Institutionelle Investoren, DLD-Investoren (Ärzte, Rechtsanwälte, Zahnärzte) und andere wohlhabende Investoren, die die restriktiven Investitionsanforderungen erfüllen. Diese gesetzlichen Regeln und Vorschriften sollen die weniger Vermögenden schützen, indem sie sie auf weniger transparenten privaten Märkten kein Risiko eingehen lassen.

Dies scheint falsch zu sein. Ja, aktienbasierte Crowdfunding-Initiativen ermöglichen es Anlegern, Wetten zu platzieren und sich in private Unternehmen einzukaufen, unabhängig von ihrem Nettovermögen oder Einkommen. Aber die Investitionsmöglichkeiten sind nach wie vor begrenzt und unterliegen regulatorischen Beschränkungen. Wenn wir die Wirtschaft in der Welt nach dem Coronavirus wieder aufbauen wollen, müssen wir mehr gleiche Chancen auf Wohlstand und Reichtum für alle schaffen. Wenn man sowohl akkreditierten als auch nicht akkreditierten Anlegern gestattet, in private Unternehmen zu investieren und mit ihnen zu handeln, dann kann dies die einkommensschwachen und mittleren Schichten stärken und befähigen und dazu beitragen, die Wirtschaft wieder zu beleben.

Natürlich ist es riskant, Wetten auf den privaten Märkten abzuschließen, und nicht jede Investition wird erfolgreich sein. Dennoch sollten wir uns darüber im Klaren sein, dass nicht akkreditierte Anleger sehr wohl "anspruchsvoll" und nicht schutzbedürftig sein können. Zumindest für bestimmte Arten von Investitionen. Sie verfügen möglicherweise über die Fähigkeiten und Erfahrungen, um in einem relativ frühen Stadium ausgezeichnete Investitionsentscheidungen in schnell wachsenden Start-up-Unternehmen zu treffen.

Denken Sie an Krankenschwestern, die in ein Health-Tech-Unternehmen investieren wollen, das Dienstleistungen für Krankenhäuser anbietet. Sie verfügen über die Fähigkeiten, die Erfahrung und das Know-how, die notwendig sind, um die Innovation zu verstehen. Sie haben sicherlich mehr Einblick als der Durchschnitt der Beschäftigten außerhalb des Gesundheitswesens oder wohlhabende, aber weniger sachkundige Investoren.

Ein Investitionskurs für Privatunternehmen könnte sie wohl zu noch anspruchsvolleren Investoren machen, die in der Lage sind, "intelligente Risiken" einzugehen.

Andere Beispiele sind Lehrer, die in ein E-Tech-Unternehmen investieren wollen. Köche, die daran interessiert sind, in Lebensmitteltechnologie zu investieren. Wäre es nicht auch großartig, wenn Rechtsanwaltssekretärinnen oder Rechtsanwaltsgehilfinnen einen Teil ihres monatlichen Einkommens in ein Legal Tech-Start-up-Unternehmen investieren dürften. Auch hier würde ein relativ kleiner Betrag ausreichen. Das Risiko wäre dann relativ gering, aber die Erträge könnten beträchtlich sein. Und solche Investitionen würden Kapital für neue Unternehmen und Gründer bereitstellen, die ansonsten möglicherweise keine Finanzierung erhalten würden.

"Neue" Möglichkeiten für eine "alte" Technologie
Und hier kommt die Blockchain ins Spiel. Die meisten Menschen kennen die Blockchain-Technologie, weil sie dem Preis von Bitcoin oder anderen Währungen folgen. Die Blockchain war einer der Top-Tech-Trends für 2017/18. Konferenzen. Workshops. Seminare. Blockchain war heiß und zog die Aufmerksamkeit von Regierungen, Unternehmen, Kapitalmärkten und Forschern auf sich. Es gab kein Problem, das Blockchain und die damit verbundenen Technologien nicht lösen konnten.

Eine natürliche Reaktion auf den ganzen Hype ist Müdigkeit. "Sind wir nicht alle einfach nur müde, von Bitcoin und Ethereum zu hören?" schrieb Scott Galloway in seinem Blogbeitrag vom 17. April 2020.

Ich denke, wir alle verstehen diese Stimmung.
Bis 2019 verlangsamte sich der Hype, aber das Interesse verschwand nie.
Viele der früheren Blockchain Initiativen hofften auf den Beginn einer Revolution. Die Idee bestand darin, bestehende zentralisierte Institutionen und Systeme in Frage zu stellen oder zu stören. Dies war ideologisch und "Blockchain Revolution".
Nehmen Sie die erste dezentralisierte autonome Organisation (die DAO), die 2016 ins Leben gerufen wurde. Dabei handelte es sich um eine auf einer Blockchain basierende Bemühung, ein Unternehmen neuen Stils "softwaregesteuert", ohne Manager, ohne einen CEO oder Direktoren. Während dieses Projekt das hehre Ziel hatte, radikalere Formen von Demokratie und Gleichheit in die Unternehmenssysteme einzuführen, scheint es heute allzu naiv zu glauben, dass dezentralisierte Technologie zweihundert Jahre Wirtschaftsgeschichte ignorieren und die Welt verändern könnte.

Aber die Dinge könnten jetzt anders sein. Lösungen, die die Blockchain Technologie auf bescheidenere, aber praktische Weise nutzen, haben das Potenzial, in der Welt der Coronaviren nützlich zu werden.

Letzte Woche habe ich an einer der größten Online-Blockchain-Konferenzen teilgenommen. Wir sehen bereits eine Zunahme von Blockchain Projekten, die für mehr Transparenz und Vertrauen in die Gesundheitsversorgung und die Arzneimittelversorgungsketten sorgen sollen. Bestehende Blockchain Projekte werden umbenannt, um die Unterscheidung zwischen zuverlässigen Informationen und gefälschten COVID-19-Nachrichten zu erleichtern. Es wird eine Blockchain Fähige Technologie eingeführt, um Virusdaten sicher zu speichern und den Überblick über Patienten zu behalten (unter Wahrung ihrer Privatsphäre).

Auch Blockchain und intelligente Kontakte können bei der Entwicklung dynamischer und nachhaltiger Märkte für Investitionen privater Unternehmen eine wichtige Rolle spielen.

Die Idee, die Blockchain Technologie einzuführen, um Investitionen in Privatunternehmen anzuregen, ist nicht neu. Verteilte Ledger, die eine vollständige Aufzeichnung der Eigentums- und Transaktionsgeschichte der Wertpapiere enthalten, schaffen Vertrauen in den privaten Markt und helfen, den Investitionsprozess zu rationalisieren.

Die Einführung einer Blockchain Basierten Handels- und Abwicklungsinfrastruktur ist in den unterentwickelten Märkten für Aktien privater Unternehmen sinnvoll. Diese Märkte werden von den zentralisierten, serverbasierten Clearing- und Abrechnungsplattformen (die den Status quo in den etablierten öffentlichen und offenen Märkten darstellen) nicht erfasst.
Der Einsatz intelligenter Verträge (Computerprotokolle) kann die Investitionen und den Handel mit Anteilen privater Unternehmen ohne die Notwendigkeit von Vermittlern weiter automatisieren und dadurch Zeit, Kosten und Fehler erheblich reduzieren.

Das Problem mit den derzeitigen Ansätzen besteht darin, dass sie sich darauf konzentrieren, die bestehenden Einhaltungsregeln in intelligente Vertragsprotokolle zu programmieren, um sicherzustellen, dass nur akkreditierte Investoren in Privatunternehmen investieren können.
Aber in einer Welt nach dem Coronavirus müssen wir die Diskussion ändern und die Wirtschaft wieder in Gefahr bringen. Blockchain-Technologie und intelligente Verträge haben das Potenzial, die Investitionsregeln und -vorschriften für Investitionen privater Unternehmen zu optimieren.

Wenn wir die Möglichkeit der "intelligenten Risikoübernahme" durch jedermann (sowohl akkreditierte als auch traditionell nicht akkreditierte Investoren) in die Computerprotokolle für Investitionen privater Unternehmen programmieren, disintermediieren wir nicht nur den Investitions- und Handelsprozess, sondern schaffen auch mehr Liquidität auf dem Markt (wodurch die Risikoübernahme insgesamt intelligenter wird).

Intelligente Vertragsprotokolle könnten dann Anforderungen hinsichtlich der Verpflichtung enthalten, einen Investitionskurs zu verfolgen (nur "anspruchsvolle" Investoren dürfen sich in ein Privatunternehmen einkaufen). Wir können auch an andere Investitionsbeschränkungen denken. Zum Beispiel können nicht akkreditierte, aber anspruchsvolle Einzelinvestoren nur in bestimmte Sektoren investieren (abhängig von ihrem Fachwissen), oder Investitionen sind auf bestimmte Arten von Unternehmen oder Standorte beschränkt).

Der wirtschaftliche Niedergang zwingt uns, die Wirtschaft erneut zu riskieren. Und die Blockchain Technologie hat das Potenzial, beim Aufbau der nächsten Realität eine wesentliche Rolle zu spielen. Es mag nicht die Revolution sein, die die Blockchain-Evangelisten von 2017/18 ins Auge gefasst haben, aber sie könnte sich dennoch als enorm wichtig für die Erholung nach dem Virus erweisen.

Info: Bei diesem Artikel handelt sich um einen Gastbeitrag, welcher uns über unsere Newsvorschlagsfunktion vorgeschlagen wurde.


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